Microsoft jak cztery mega jednorożce, goni Nvidię. LinkedIn i „Minecraft” rosną wolniej od Azure

Microsoft w minionym kwartale, trzecim w bieżącym roku obrotowym koncernu, wypracował 70,1 mld dolarów przychodów, o 13 proc. więcej niż przed rokiem.

W segmencie produktów i procesów biznesowych wpływy firmy poszły w górę rok do roku o 10 proc. do 29,94 mld dolarów, a zysk operacyjny – o 15 proc. do 17,38 mld. Bez uwzględniania zmian kursów walutowych dynamiki wyniosły odpowiednio 13 i 18 proc.

LinkedIn urósł o 7 proc., Azure – o jedną trzecią

Produkty i usługi komercyjne Microsoft 365 zanotowały wzrost przychodów o 11 proc., a oferta konsumencka tej marki – o 10 proc. (odpowiednio o 14 i 12 proc. bez zmian kursów walutowych).

Nieco słabiej urósł na poziomie przychodów LinkedIn – o 7 proc. W prezentacji Microsoftu zaznaczono, że liczba wizyt na platformie poszła w górę o 9 proc., a zaangażowanie użytkowników było rekordowe.

Motorem napędowym wzrostów Microsoftu jest natomiast biznes chmurowy, którego kwartalne przychody poszły w górę r/r o 21 proc. do 26,75 mld dolarów, a zysk operacyjny – o 17 proc. do 11,1 mld.

Z jednej strony koncern dużo inwestuje w sztuczną inteligencję (wydatki w tym segmencie zwiększyły się o 6 proc.), ale z drugiej wdrożone już narzędzia i infrastruktura AI pozwalają podwyższać marżowość.

Usługi pod marką Azure wypracowały wzrost przychodów o 33 proc. (zaznaczono, że już w 16 obszarach wykorzystywane jest AI), za to sprzedaż produktów z rodziny serwerów zmalała o 6 proc., bo coraz więcej klientów woli kupować usługi chmurowe niż sprzęt.

Więcej z „Minecrafta” i reklam internetowych

Najniższą dynamikę przychodów – o 6 proc. do 13,37 mld dolarów – zanotował pion More Personal Computing, obejmujący m.in. obszar gamingowy. Bez dużej premiery wpływy z konsol i akcesoriów Xbox zmalały o 6 proc.

Za to przychody z powiązanej z nimi usługi Xbox Game Pass oraz gier wideo „Call of Duty” i „Minecraft” zwiększyły się o 8 proc., zaś z reklam w wyszukiwarkach i portalach informacyjnych (na czele z MSN) – o 21 proc. (bez uwzględnienia kosztów pozyskania ruchu).

W efekcie zysk operacyjny segmentu More Personal Computing podskoczył o 21 proc. do 3,53 mld dolarów.

Koszty sprzedażowe pod kontrolą

Baza kosztowa Microsoftu zwiększyła się dużo słabiej od przychodów. Kwartalne koszty ich uzyskania zwiększyły się r/r z 18,51 do 21,92 mld dolarów, nakłady na badania i rozwój – z 7,65 do 8,2 mld, te na marketing i sprzedaż tak jak przed rokiem wyniosły 6,2 mld, zaś te administracyjne i ogólne zmalały z 1,91 do 1,74 mld.

Przełożyło się to na znaczący wzrost zyskowności koncernu. Na poziomie operacyjnym zysk poszedł w górę o 16 proc. do 32 mld dolarów, a marża – o 1 pkt proc. do 46 proc. Natomiast zysk netto zwiększył się o 18 proc. do 25,8 mld dolarów (3,46 dolara w przeliczeniu na akcję).

Microsoft wart ponad 4 mld dolarów

Wyniki Microsoftu z zadowoleniem przyjęli inwestorzy giełdowi: w środę w handlu posesyjnym akcje firmy zdrożały o 8,25 proc.

Na koniec sesji kurs koncernu wynosił 513,24 dolarów, co dawało kapitalizację w wysokości 3,81 bilionów dol. Przy wzroście ok. 8 proc., od którego zapewne rozpocznie się czwartkowa sesja, wycena znacząco przekroczy pułap 4 bln.

Przez minione 12 miesięcy akcje firmy zdrożały o 21,8 proc., a w ciągu dwóch lat – o 54,6 proc. (bez wzrostu w tracie handlu po środowej sesji).

Nvidia najcenniejszą firmą świata

W branży startupowej jako jednorożca określa się firmę, której kapitalizacja sięgnęła miliarda dolarów. Przy czym największe koncerny technologiczne w ostatnich latach osiągnęły pułapy kilku bilionów dolarów.

Na czele jest obecnie Nvidia, która w pierwszej połowie lipca jako pierwsza spółka na świecie osiągnęła poziom 4 bln dolarów wyceny. Jej wyniki i kurs akcji wywindował boom na sztuczną inteligencję, który skowo zwiększył zapotrzebowanie na oferowane przez koncern procesory, serwery i centra danych.

Przy kursie na koniec środowych notowań kapitalizacja Nvidii wynosiła 4,37 bln dolarów. To o 72,8 proc. więcej niż 12 miesięcy temu, o 284 proc. niż dwa lata temu i aż o 1,6 tys. proc. niż przed pięcioma laty.

Jak wypadają pod tym względem inne big techy? Apple jest obecnie (wszystkie dane z zamknięcia sesji w środę) wyceniany na 3,12 bln dolarów, o 4 proc. niżej niż 12 miesięcy temu), Alphabet – na 2,38 bln (15,7 proc. w górę r/r), a Meta Platforms – na 1,75 bln (50,1 proc. w górę).

Apple jako pierwszy, w sierpniu 2020 roku, osiągnął 2 bln dolarów kapitalizacji, zaś w styczniu 2022 roku jako pierwszy zameldował się na poziomie 3 bln. Microsoft te pułapy przekroczył w czerwcu 2021 i styczniu 2024 roku.

W przypadku Nvidii poszło jeszcze szybciej: 1 bln dolarów w maju 2023 roku, o bilion więcej w marcu 2024 roku, a 3 bln na początku czerwca ub.r.